口腔医疗需求上升的大环境下“牙茅”通策医疗最新近况（1/3）_梵曦

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在现代社会，牙科作为一个医学分类，早已深入到了我们的周边和生活中。

作为牙茅的通策医疗，它的近况如何，我们一起来看一下。

一、投资逻辑复盘

通策医疗的收入来源于三大总院，大部分收入都由此获得，占到了47%多，目前通策医疗主要在浙江获得认可，90%的营收都来自省内，是一家地区性牙科公司。

牙科行业起步门槛相对于眼科较低，主要依靠当地医院口碑和牙科医生的技术，市场竞争压力更大，攻占市场做大做强比较困难。

整个市场上前5大民营口腔集团市占率都不太高，CR5只有8.6%，行业格局非常分散，还处于跑马圈地的发展阶段。

整体来看，通策医疗营收和利润还不错，是一家“小而美”的公司，分析时候估值偏贵，建议PE降至25倍的时候再进行买入。

知道了通策医疗的投资逻辑，它近期的状况如何？

二、所在行业现状

（一）行业市场潜力

近年来，随着国内经济的稳步增长，消费结构的迭代升级，消费模式也逐步向“个性化、高端化、服务化”转变。

2023年前三季度我国居民人均可支配收入共计元，同比增长5.9%，而这个时期的居民人均医疗保健支出为1835元，同比增长15%。

在市场环境持续向好发展的推动下，我国医疗保健服务市场也得到稳步发展，为口腔医疗行业提供稳定支撑。

由于口腔医疗兼具刚需和消费升级的双重属性，纳入医保范围的项目相对较少，医保范畴的项目大多为拔牙、补牙等基础治疗项目，正畸、种植等高值项目属于医保外范畴。

随着居民人均可支配收入的不断增长，消费结构加速升级，对于正畸、种植等高值项目的需求也在不断增长，

这提高了对牙科高值项目的消费力度，带动我国口腔医疗服务能力持续提升，促进口腔医疗行业健康有序发展。

2022年全球口腔医疗市场规模达到4385.1亿美元，同比增长8.15%。美国是目前最大的口腔医疗服务市场，2022年占全球规模比重的41.96%，其次是日本、中国和德国。

2022年国内口腔服务市场规模约为2279亿元，其中，正畸产品及服务占比28.46%，种植牙产品及服务占比15.94%。

伴随着我国进

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